食饮基金沉仓比例延续下降趋向，沉仓比例排名下降至第六名。按照2025Q4基金沉仓持股数据（本文剔除港股标的），食物饮料行业沉仓比例为2。61%，环比下降0。20pcts，延续下行趋向，远低于2018年以来汗青均值程度6。77%。正在31个申万一级行业中，食饮沉仓比例排名环比下降一名至第六名。
投资：2025Q4食饮沉仓比例大幅下降，此中酒类板块沉仓比例持续萎缩，而非酒类板块沉仓比例有所回升，行业建底修复为从线，同时还可关心布局分化的投资机遇。
分个股来看，食物饮料沉仓比例TOP10白酒个股占领7个席位，沉仓比例高的白酒龙头下降幅度也较大。2025Q4，食物饮料板块沉仓比例前十个股合计沉仓比例为2。37%（环比-0。22pcts），贵州茅台、山西汾酒、五粮液居食物饮料基金沉仓比例前3名，TOP10中白酒个股占领7个席位；基金沉仓比例环比上升幅度前5个股中1家白酒个股口儿窖，此外还有4家非白酒个股伊利股份、安井食物、西麦食物、万辰集团；基金沉仓比例下降幅度前5个股中均为白酒个股，别离是贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒（均为沉仓比例TOP10的白酒）。
分板块来看，除酒类外的细分板块沉仓比例有所回升。白酒沉仓比例自2020Q4高点后回落，2025Q4延续大幅回落态势，沉仓比例为2。26%，环比-0。23pcts；公共品板块：非白酒板块沉仓比例回落，下降0。02pcts至0。04%，其余子板块均上升，此中，调味发酵品沉仓环比上升0。01至0。05%，饮料乳品沉仓环比上升0。01pcts至0。16%，休闲食物沉仓比例环比上升0。01pcts至0。06%，食物加工沉仓比例环比上升0。01pcts至0。04%。
（1）白酒行业：处于建底修复阶段，低估值+高分红为股价供给强支持。股价向下空间无限，我们判断白酒渠道去库存周期延续至2026年上半年，拐点可能正在2026年下半年呈现，能够静待投资机遇。